SEC تحصل على TRO مقابل Telegram Group Inc.

في 11 أكتوبر 2019 ، رفعت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) دعوى طارئة في محكمة مقاطعة الولايات المتحدة للمنطقة الجنوبية في نيويورك ، وحصلت على أمر تقييدي مؤقت ضد شركة Telegram Group Inc. وشركتها الفرعية المملوكة بالكامل ، TON Issuer Inc. وفقًا لشكوى SEC ،[1] كان الكيانان البحريان يقدمان عرضًا غير مسجل للأوراق المالية في شكل رموز رقمية في الولايات المتحدة وخارجها والتي جمعت أكثر من 1.7 مليار دولار لتمويل أعمال الشركات ، بما في ذلك تطوير سلسلة الكتل الخاصة بهم - "شبكة Telegram المفتوحة" أو "TON Blockchain" - وتطبيق المراسلة المحمول الشهير Telegram Messenger. بالإضافة إلى الإعانة المؤقتة التي تم الحصول عليها بالفعل ، تسعى لجنة الأوراق المالية والبورصة ، من بين أمور أخرى ، إلى إصدار أمر يأمر المدعى عليهم بشكل مبدئي ودائم بالتورط في السلوك المزعوم ، ويوجه المدعى عليهم إلى الاستغناء عن مكاسبهم غير المشروعة ، مع الفائدة ، وفرض عقوبات مالية مدنية.

بدءًا من كانون الثاني (يناير) 2018 ، استخدمت Telegram هيكل الاتفاقية البسيطة للتوكينز المستقبلية (SAFT) لبيع ما يقرب من 2.9 مليار من الرموز الرقمية الخاصة بها - تسمى "Grams" - بأسعار مخفضة لـ 171 مشترًا مبدئيًا حول العالم ، بما في ذلك أكثر من مليار جرام إلى 1 US. المشترين. وتزعم هيئة الأوراق المالية والبورصات أن الجرام عبارة عن أوراق مالية وأن Telegram فشلت في تسجيل الأوراق المالية ، في انتهاك لقانون الأوراق المالية لعام 39.[2] علاوة على ذلك ، في وقت البيع ، وعدت Telegram بتسليم الجرام للمشترين الأوليين في موعد أقصاه 31 أكتوبر 2019 ، وبعد ذلك الوقت كان بإمكان كل من المشترين و Telegram بيع مليارات الغرامات في الأسواق الأمريكية والأجنبية. وأكدت هيئة الأوراق المالية والبورصات أنه في حالة حدوث ذلك ، "سيكون من المستحيل فعليًا إلغاء العرض ، نظرًا لأن العديد من هويات المشترين سيتم تغطيتها بالسرية ، وبالنظر إلى تنوع الأسواق غير المنظمة حيث يمكن بيع الجرام". ونتيجة لذلك ، واصلت هيئة الأوراق المالية والبورصات الإجراء "لمنع Telegram من إغراق الأسواق الأمريكية بالرموز الرقمية" التي تدعي SEC أنها تم بيعها بشكل غير قانوني.

في 16 أكتوبر 2019 ، قدم المدعى عليهم ردهم[3] إلى طلب الطوارئ من لجنة الأوراق المالية والبورصة للحصول على أمر أولي. تؤكد برقية أنه لا توجد حاجة إلى أمر قضائي أولي. تؤكد Telegram على أنها "شاركت طواعية مع لجنة الأوراق المالية والبورصات البريطانية وطلبت منها فيما يتعلق بتطوير منصة بلوكشين اللامركزية ... و Grams وإطلاقها المخطط لها خلال الثمانية عشر شهرًا الماضية ، بما في ذلك إنتاج آلاف الصفحات من المستندات وتقديم مذكرات تفصيلية متعددة ، والمشاركة في العروض التقديمية الشخصية ، والانخراط في مناقشات البريد الإلكتروني والهاتف العادية ، وإجراء تعديلات على TON Blockchain لمعالجة مخاوف SEC. تجادل Telegram بأن SEC لم تطلب أبدًا أي تأخير في الإطلاق ، ولم تبلغ Telegram أبدًا أنها تعتزم طلب أمر قضائي. وبالتالي ، يؤكد Telegram ، أن أي حالة طوارئ هي واحدة من صنع SEC نفسها. على أي حال ، تجادل Telegram ، بأنها "وافقت على النص على أنها لن تقدم أي عرض أو مبيعات أو تسليم لعملتها المشفرة المتوقعة ... من أجل الحفاظ على الوضع الراهن حتى تتمكن المحكمة من حل القضايا القانونية في صميم المادة." تحقيقا لهذه الغاية ، تجادل Telegram بأن نظرية SEC أن Grams هي ضمان "معيبة بشكل أساسي" لأن Telegram تعمل في وضع خاص وفقًا لإعفاءات صالحة للتسجيل بموجب قانون الأوراق المالية لعام 1933 ، وأن الغرام نفسها هي عملة أو سلعة - لا أمان. وفقًا لـ Telegram ، رفضت هيئة الأوراق المالية والبورصات مثل هذا الشرط ، واختارت بدلاً من ذلك الإصرار على موافقة Telegram على إدخال أمر قضائي أولي والمضي في الاكتشاف المعجل.

وبعيدًا عن الإجراء القانوني ، ردت Telegram بإخبار مستثمريها أن Telegram ستؤخر إطلاق بلوكشين TON ، ونقل الموعد النهائي إلى 30 أبريل 2020. منذ اتفاقية الاستثمار الأصلية كانت Telegram تقدم تسليم الغرامات قبل 31 أكتوبر 2019 ، يبدو أن المستثمرين سيكون لديك خيار إما الموافقة على الشروط المعدلة أو تلقي رد من Telegram على جزء من استثماراتهم.

القضية المرفوعة ضد Telegram هي أحدث مثال على إجراءات الإنفاذ الصارمة التي اتخذتها SEC ضد عروض الرموز الرقمية منذ إصدار تقرير DAO. في يونيو 2019 ، قدم المجلس الأعلى للتعليم شكوى مماثلة[4] ضد شركة Kik Interactive Inc. لبيعها ما قيمته 100 مليون دولار من رموز "Kin" للجمهور. بعد تقديم إجابة العض 117 صفحة[5] في أغسطس 2019 ، أعلنت Kik في 24 سبتمبر 2019 أنها ستغلق تطبيق المراسلة الأساسي الخاص بها وتخفض عدد الموظفين إلى 19. ستساعد هذه الإجراءات Kik على تقليل تكاليف التشغيل وتخصيصها لرأس مال كاف لتطوير نظامها البيئي Kin والتقاضي قضية ضد المجلس الأعلى للتعليم. بالإضافة إلى ذلك ، في 30 سبتمبر 2019 ، قامت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية بتسوية قضية عرض رمزية أخرى مع Block.One التي دفعت الشركة 24 مليون دولار من إجمالي العقوبات ولكن تجنبت الاضطرار إلى تسجيل رمز ERC-20 الخاص بهم ليتم تسجيله كضمان.[6]

_________________

[1] يمكن العثور على نسخة من شكوى SEC ضد Telegram هنا: https://www.sec.gov/litigation/complaints/2019/comp-pr2019-212.pdf

[2] في 25 يوليو 2017 ، أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات "تقرير DAO" مشيرة إلى "أولئك الذين سيستخدمون. . . دفاتر الأستاذ الموزعة أو الوسائل التي تدعم blockchain لجمع رأس المال ، لاتخاذ الخطوات المناسبة لضمان الامتثال لقوانين الأوراق المالية الفيدرالية الأمريكية ، "مثل الأصول الرقمية مثل هذه الأوراق المالية.

[3] يمكن العثور على نسخة من رد المتهمين هنا: https://www.scribd.com/document/430781940/Telegram-Response-to-SEC

[4] يمكن العثور على نسخة من شكوى SEC ضد Kik هنا: https://www.sec.gov/litigation/complaints/2019/comp-pr2019-87.pdf

[5] يمكن العثور على نسخة من إجابة كيك على شكوى لجنة الأوراق المالية والبورصات هنا: https://www.scribd.com/document/420996750/2019-08-06-Answer-dckt-22-0

[6] يمكن الاطلاع على البيان الصحفي للجنة الأوراق المالية والبورصات هنا: https://www.sec.gov/news/press-release/2019-202