RUB- السرير بطريقة خاطئة

الطابع الزمني: 24 مارس 2022 5:54 صباحًا
عقدة المصدر: 1231037

فيسبوك تويترالبريد إلكتروني:

بوتين يهز أسواق النفط

اهتزت أسواق الطاقة بين عشية وضحاها عندما أصدر الرئيس الروسي بوتين توجيهات بأن يتم دفع مدفوعات الغاز الطبيعي الروسي من قبل "الدول غير الصديقة" بالروبل (RUB)، مما يمنح المسؤولين الحكوميين والبنك المركزي أسبوعًا للتوصل إلى آلية. وكما ورد في البرقية بالأمس، أعلنت روسيا أيضاً عن الإغلاق الكامل لمحطة البحر الأسود التابعة لاتحاد خط أنابيب قزوين بسبب "الأضرار الناجمة عن العواصف".

أدى إعلان الروبل عن الغاز الطبيعي إلى ارتفاع مؤشرات الغاز الأوروبية بنسبة 30% خلال اليوم، في حين تسبب إغلاق سعر النقرة، والذي من خلاله 1.20% من تدفقات النفط الخام في العالم، في ارتفاع أسعار النفط، مما أدى إلى ارتفاع خام برنت فوق 120.00 دولارًا أمريكيًا للبرميل. انخفض الدولار الأمريكي/الروبل الروسي إلى ما دون 100.00 مع ارتفاع الروبل. المشكلة تكمن بطبيعة الحال في التفاصيل، ويشير المستوردون الأوروبيون بحق إلى أن شروط الدفع في عقود التوريد هي للدفع بالعملة الصعبة، وأغلبها بالدولار الأمريكي واليورو. ولكن من حسن الحظ أن نحقق ذلك، فمن المرجح أن ترد روسيا بأن تجميد احتياطياتها من العملات أمر غير قانوني أيضاً. وكما هو الحال دائمًا، سيكون الفائزون جيوشًا من المحامين.

لقد كانت الأحداث التي شهدتها أسواق الطاقة بين عشية وضحاها بمثابة جرعة قاسية من الواقع بالنسبة لأسواق العالم. وحتى لو توقف الصراع في أوكرانيا غداً، فإن الموجة التضخمية الناجمة عن انقطاع أسعار السلع الأساسية لن تتوقف. لقد تغير العالم، والعولمة هي الخاسرة. وكان ذلك كافياً لوقف ارتفاع الأسهم الأوروبية في مساراته مع تراجع الأسواق الأوروبية. حتى تماثيل FOMO التي كانت تشترى تراجعًا دائمًا في نيويورك اضطرت إلى التقاط أنفاسها، مع عكس الأسهم لمكاسبها الساذجة في اليوم السابق.

ومن الغريب أن عائدات السندات الأمريكية انخفضت بين عشية وضحاها ولكنها لم تقدم أي عزاء لأسواق الأسهم. واستمر موكب من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشددين للغاية في صب الماء على الأسواق، كما فعلت التوقعات السلبية من شركات مثل أدوبي. ترقبوا المزيد من ذلك في موسم الأرباح القادم. ومع الارتفاع الحاد في أسعار الفائدة الخالية من المخاطر، وحديث تمويل الشركات عن سندات الحكومة الأمريكية، حظي مزاد الليلة الماضية لأجل 20 عامًا بدعم جيد للغاية وهو السبب الرئيسي لانخفاض العائدات طويلة الأجل. سيكون من المثير للاهتمام معرفة ما إذا كان هذا مؤقتًا فقط. إنها صورة مصغرة من شأنها أن تعطي التسعير الذي لا يزال غنيًا للعديد من المخزون غذاءً للتفكير. وإذا قرر المستثمرون المؤسسيون أن عائدات السندات أصبحت الآن جذابة، في حين أن الأسهم ذات العائد المنخفض والمرتفعة ليست كذلك، فسوف تظهر رياح معاكسة أخرى للأسهم.

اكتفيت أسواق العملات بالمراقبة من الخطوط الجانبية بين عشية وضحاها، مع ليلة أخرى من النطاقات المتقلبة مع عدم وجود الكثير لتظهره، ما لم تتمكن بطريقة ما من تداول الروبل. شهدت المعادن الثمينة ارتفاعًا غير مقنع، وهو ما يرجع في المقام الأول إلى انخفاض عائدات السندات الأمريكية خلال الليل، كما هو الحال بالنسبة لتدفقات الملاذ الآمن بعد تطورات الطاقة خلال الليل.

ولم تعط البيانات الأمريكية خلال الليل سببًا كبيرًا للتفاؤل أيضًا. ارتفعت مبيعات المنازل الجديدة بأقل من المتوقع، مما أثار تساؤلات حول "هل هذه هي القمة؟" الأعصاب، وخاصة مع تزايد تشدد محافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي على مستوى العالم. إن كلمة "r" التي تشير إلى الركود تطفو أكثر فأكثر. وبالنظر إلى مدى تخلف بنك الاحتياطي الفيدرالي وأقربائه من البنوك المركزية عن التضخم، يقول المتشائم بداخلي إنه لن يكون مفاجئًا إذا أحدثوا فوضى كاملة في المحور أيضًا. انخفضت مخزونات النفط الخام الرسمية في الولايات المتحدة بأكثر من المتوقع مما أدى إلى ارتفاع أسعار النفط.

اليوم هو يوم مؤشر مديري المشتريات (PMI) في جميع أنحاء العالم. فاجأت مؤشرات مديري المشتريات التصنيعية والخدمات الأسترالية واليابانية بالارتفاع لشهر فبراير. ومن الجدير بالذكر أن كلا البنكين المركزيين لا يزالان رسميًا متشائمين، على الرغم من أنني لست متأكدًا مما إذا كان الأستراليون سيصمدون لفترة أطول. ولم يكن الأداء المتفوق لأستراليا الغنية بالسلع الأساسية مفاجئا، لكن اليابان كانت كذلك. ومع استمرار الحرب الأوكرانية واحتمال فرض عقوبات على روسيا لسنوات عديدة، لست متأكدا من أن اليابان ستحافظ على هذا الزخم.

مؤشرات مديري المشتريات لعموم أوروبا، ولا سيما ألمانيا وأميرها هاري، المملكة المتحدة. يبدو من المحتم أن تؤثر حرب أوكرانيا سلبًا على مؤشرات مديري المشتريات للخدمات والتصنيع، مع وجود مساحة ضئيلة للمناورة المالية الآن بعد سنوات من التحفيز بسبب كوفيد، ومع كون الاضطرابات خارجية. ونظرًا للسلبية، فمن المحتمل أن تؤدي البيانات الأقل سوءًا من المتوقع إلى ارتفاع مريح في أسواق الأسهم ورفع اليورو.

ستصدر الولايات المتحدة اليوم مؤشرات مديري المشتريات للسلع المعمرة ومؤشر مديري المشتريات التصنيعي والخدمات من ماركيت. ومن المفترض أن يؤدي كوننا معزولين جزئيًا عن أوروبا الشرقية إلى بقاء بيانات فبراير قوية. وعلى النقيض من أوروبا، فإن المخاطر تكمن في الجانب السلبي. ستؤدي المطبوعات الضعيفة، جنبًا إلى جنب مع بنك الاحتياطي الفيدرالي المتشدد، إلى زيادة المخاطر على حجة بنك الاحتياطي الفيدرالي التي أخطأت في حدوث ركود. وقد يؤدي ذلك إلى انخفاض الدولار الأمريكي مع عوائد السندات الأمريكية. يمكنك بناء حجة صعودية أو هبوطية للأسهم في هذا السيناريو؛ لن أحاول حتى، على الرغم من أنه لا ينبغي عليك أبدًا حساب أقزام FOMO.

وفي أخبار أخرى من آسيا، أعلن رئيس وزراء سنغافورة أنه سيخفض بشكل كبير قيود فيروس كورونا المحلية، وتلك المفروضة على المسافرين القادمين. وبالمثل، أعلن الرئيس الإندونيسي أيضًا عن تخفيف القيود المفروضة على المسافرين الدوليين والقيود المفروضة على الحركات والتجمعات خلال شهر رمضان المقبل. وقد ارتفعت أسواق الأسهم بشكل متواضع استجابة لذلك.

الطابع الزمني:

اكثر من MarketPulse