كتبت يوم الخميس الماضي ، عقب أنباء غزو روسيا لأوكرانيا هذه القطعة تقييم إمكانيات التحوط من Bitcoin وسط الأزمة. مع استمرار الذهب في نهاية الصفقة واختراق أعلى مستوى خلال 17 شهرًا ، تخلت عملة البيتكوين عن الفريق وانخفضت بنسبة 7٪.
سخر حشرات الذهب من عشاق العملات المشفرة ، حيث يبدو أن Bitcoin قد فجر فرصتها المثالية ، مما يجعل الحجة التي طالما دعمتها أن Bitcoin هي أداة تحوط سيادية على أنها تفكير بالتمني. تم تداول Bitcoin عند حوالي 37,400 دولار ، بينما كان الذهب عند حوالي 1,920 دولارًا.
إحياء البيتكوين
ولكن لا توجد لحظة مملة في التشفير ، وقد تغيرت الأشياء بشكل كبير منذ ذلك الحين. ارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 17٪ عن تلك المستويات المنخفضة ، حيث يتم تداولها عند حوالي 44,000 دولار. في غضون ذلك ، يتم تداول الذهب عند مستويات مماثلة للسابق (1,920،XNUMX دولارًا).
من المثير للاهتمام إعادة النظر في تحليلي من يوم الخميس في ضوء التحركات الأخيرة للذهب وبيتكوين ، وهجمة العقوبات الاقتصادية التي تم فرضها ضد روسيا. في الأسبوع الماضي ، بعد الإعلان عن الغزو الروسي ، خلصت إلى أن الانخفاض بنسبة 7 ٪ في Bitcoin أثبت أن العملة المشفرة لم تصل بعد إلى حالة مخزن الأصول القيمة. بدلاً من ذلك ، جادلت بأن الشمعة الحمراء أثبتت أن المستثمرين تخلصوا منها بحثًا عن أصول الملاذ الآمن مثل النقد والذهب وسط تقلبات السوق. في الأزمات ، تذهب العلاقات المتبادلة إلى 1 ، وهناك رحلة نحو الجودة. لقد تخلص الناس من التعرض للعملات المشفرة بينما ذهب العالم إلى الموز - تمامًا كما حدث في مارس 2020 ، عندما بدأ جائحة COVID يطرق أبوابنا.
إذن ، هل هذا الاستنتاج بحاجة إلى إعادة النظر؟
حسنًا ، نعم ولا. لا يوجد حتى الآن إمكانية للتغلب على حقيقة أنه في أعقاب الغزو مباشرة ، تراجعت عملة البيتكوين في حين أن الأصول "التحوطية" التي تسعى جاهدة لاستبدالها - الذهب - شركة محتفظ بها ، حيث ارتفعت إلى أعلى مستوى لها في 17 شهرًا. ولكن كان هذا هو حجم ارتداد العملة المشفرة ، فنحن بحاجة إلى التعمق وإعادة الفحص.
العقوبات الاقتصادية ونظام فيات الحديث
كان التطور الرئيسي منذ تحليل الأسبوع الماضي هو هجوم العقوبات على روسيا. تم إغلاق المجال الجوي أمام الطائرات الروسية ، وتم تجميد البنوك الروسية من شبكة SWIFT وتم تقييد قدرة موسكو على استخدام احتياطياتها الأجنبية البالغة 630 مليار دولار. هذه النقطة الأخيرة المتعلقة بالاحتياطيات الأجنبية مقنعة بشكل خاص عند تقييم تحركات أسعار البيتكوين. وافقت الولايات المتحدة والمملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي وكندا على "منع البنك المركزي الروسي من نشر احتياطياته الدولية بطرق تقوض تأثير عقوباتنا".
تذكر ، في النظام المالي الحديث ، النقود الورقية هي في الواقع شيء مدين لك به ، وليس شيئًا ملموسًا لديك بالفعل. لذلك ، في حين أن الأموال النقدية التي تحتفظ بها في حسابك المصرفي تعتبر شيئًا "لديك" ، إلا أنها في الواقع مدين بها لك من قبل البنك الذي تتعامل معه ، والذي تقوم بتحصيله بمجرد قيامك بالسحب من ماكينة الصراف الآلي أو التحويل إلى حساب آخر (وفي هذه المرحلة يكون المستفيد من عندئذٍ يصبح التحويل "مستحقًا" مسؤولية البنك).
ما نراه في الأسواق الآن هو أن هذه الأصول ، نظرًا لأن روسيا لا "تمتلكها" تمامًا ، يمكن قطعها. اكتشف بوتين بالطريقة الصعبة أن هذه الاحتياطيات الأجنبية البالغة 630 مليار دولار ليست بالسيولة التي كان يعتقدها.
بدائل
بالطبع ، هناك بدائل لفيات. لو كانت احتياطيات روسيا من السبائك الذهبية تبلغ 630 مليار دولار ، فلن تكون هناك مثل هذه القيود. الذهب المحبوس في قبو روسي ليس مسؤولية أي شخص آخر ، روسيا ببساطة "تمتلكه" بكل ما تحمله الكلمة من معنى. كما قد يكون المواطنون الكنديون أدركت مؤخرا بعد تجميد الحسابات المصرفية للمتظاهرين ، لا يمكن أن تضمن الإقرار القانوني دائمًا هذا الوصول.
بالطبع ، في العقد الماضي ، شهدنا ظهور أصل آخر يقدم هذه الجودة - Bitcoin. يعد الاحتفاظ بالمفاتيح الخاصة بك جيدًا تمامًا مثل إخفاء السبائك الذهبية تحت سريرك (وهو أسهل بكثير). ومع ذلك ، كما أشار جو وايزنتال من بلومبرج في كتابه نشرتنا الإخبارية هذا الصباح ، ليس من المفهوم بالنسبة لروسيا أن تحتفظ باحتياطيات كبيرة من البيتكوين ، بالنظر إلى حجم السوق. في حين أن القيمة السوقية للذهب تحوم حول 12 تريليون دولار ، فإن القيمة السوقية لبيتكوين لا تتجاوز 826 مليار دولار (مع ميل في بعض الأحيان إلى الانخفاض إلى مستوى أقل بكثير). لذلك ليس من المجدي أن تحتفظ الحكومات بكميات كبيرة من البيتكوين بالقيمة السوقية الحالية (ستبلغ الاحتياطيات الأجنبية لروسيا البالغة 630 مليار دولار ثلاثة أرباع المعروض من البيتكوين).
دلالات أخرى
لذلك حتى تنضج Bitcoin وتتوسع إلى مستويات أعلى ، لا يمكنها تقديم ما يمكن أن يقدمه الذهب في الوقت الحالي. في الواقع ، يشير العديد من المحللين في كثير من الأحيان إلى القيمة السوقية للذهب في استقراء إمكانات نمو Bitcoin ، وهي بالتأكيد تقدم معيارًا مقنعًا. لكن في الوقت الحالي ، كل المستثمرين ليسوا بحجم الدولة الروسية ولا يزال من الممكن أن يكون لبيتكوين قيمة. تظهر تحركات الروبل الروسي في الأيام القليلة الماضية ذلك بوضوح. بعد فقدان 20٪ من قيمته مقابل الدولار الأمريكي ، شهد المواطنون الروس حفرة في صافي ثروتهم بالقيمة الحقيقية.
عبر XE.com
بالطبع ، إذا كان لديهم Bitcoin ، لكان بإمكانهم الهروب من هذا الانحطاط الإلزامي. إذن ماذا عن التحقق من الحجم في بورصات BTC-Ruble؟ آه نعم ، وصلنا أمس إلى أعلى مستوى في 9 أشهر ، حيث فر الروس إلى البورصات خشية المزيد من العقوبات وضعف الروبل.
عبر كايكو
إنها ليست الحالة الأولى للتضخم (المفرط) الذي رأيناه (اسأل فنزويلا أو زيمبابوي) ولا الحالة الأولى للمواطنين الذين يخافون على مدخراتهم (مرحبًا اليونان وقبرص) ، وهو يسلط الضوء على مدى قوة البيتكوين كفئة أصول ، ينبغي أنها تستمر في النمو وتستقر من أي وقت مضى. لذا فإن الطريقة التي أنظر بها إلى الأسبوع الماضي من حركة السعر الآسرة هي: Bitcoin ليست متجرًا ذا سمعة طيبة للقيمة في الوقت الحالي ، لكننا نرى كل الإشارات الصحيحة على أنها وصلت إلى هناك ، وقد أعطتنا لمحة عن القوة يمكن أن تحمل.
لحظة فاصلة
ما يحدث في الوقت الحالي هو لحظة فاصلة في التاريخ ، حيث لم تعد البنوك المركزية المستقلة سابقًا تتحكم في الأصول التي تستخدمها عادة لإجراء العمليات المالية. وفي هذه اللحظة ، لا تزال Bitcoin طفلًا يتعلم المشي فيما يتعلق بتطويرها والبنية التحتية المطلوبة (بالإضافة إلى القيمة السوقية المذكورة أعلاه) ، لذلك سيكون من الصعب على دولة مثل روسيا التحايل على العقوبات عبر العملة المشفرة. سيتفاقم التحدي أيضًا بسبب الطبيعة الشفافة لـ blockchain - وهي حجة رئيسية يستخدمها عشاق العملات المشفرة في محاربة فكرة أن العملة المشفرة يمكن أن تكون أداة للحقد السيادي في المستقبل.
لكنها قد لا تكون بعيدة جدا. في الواقع ، لدينا بالفعل مثال بارز لدولة تقفز إلى أموال الإنترنت السحرية للالتفاف على العقوبات ، إن لم يكن بحجم ما سيكون ضروريًا لروسيا في محاربة نصف قيود العالم: إيران.
تكتيكات التشفير الإيرانية
تواجه الدولة الواقعة في الشرق الأوسط عقوبات صارمة من الولايات المتحدة. ومع ذلك ، فإن الحل الإيراني هو تحويل الطاقة التي لا تحتاجها (تمتلك إيران وفرة من الوقود الأحفوري) إلى نقود عن طريق شراء عملات البيتكوين من عمال مناجم البيتكوين (الذين يستخدمون الوقود الأحفوري في تعدينهم). يمكن بعد ذلك استخدام عملات البيتكوين هذه لشراء ما يحلو لهم ، بما في ذلك الواردات. ولا يمكن للولايات المتحدة أن تفعل شيئًا حيال ذلك. روسيا ، من جانبها ، هي ثالث أكبر شركة تعدين للعملات المشفرة في العالم (متوسط نسبة التجزئة الشهرية 11٪ اعتبارًا من يوليو 21 ، وفقًا لـ جامعة كامبريدج). ولإثارة القدر أكثر قليلاً ، بدا أن بوتين يفعل ذلك لا تحاول معظم السلطات تيسير الماء موقفه من العملات المشفرة عندما اقترح البنك المركزي الروسي حظرًا على الصناعة: "بالطبع ، لدينا أيضًا مزايا تنافسية معينة ، لا سيما في ما يسمى التعدين ، أعني فائض الكهرباء والموظفين المدربين جيدًا المتاحين في الدولة ". همم.
مؤشر كامبريدج للكهرباء بيتكوين، مع روسيا ثالث أكبر عامل منجم للعملات المشفرة في العالم.
في الختام ، من السهل رؤية الطريق نحو متجر ذي قيمة لعملة البيتكوين ، حتى لو أظهر هذا الأسبوع أنه أثناء وصوله إلى هناك ، فإنه لم يحقق حالة الملاذ الآمن بعد. لكن ساتوشي ترك الجني يخرج من القمقم عندما اخترع blockchain في عام 2009 ، والتوترات الجيوسياسية في هذا العالم المجزأ والفوضوي بشكل متزايد (ناهيك عن فيروس كورونا معين وجميع تفويضات اللقاح والعواقب الأخرى الناتجة عن الوباء) لقد طرحوا جميع أنواع الآثار وحالات الاستخدام المحتملة للبيتكوين.
يمكن أن يكون التشفير جيدًا! تلقت محافظ العملة المشفرة في أوكرانيا ، حتى وقت كتابة هذا التقرير ، تبرعات بقيمة 31.7 مليون دولار ، وفقًا لشركة تحليلات blockchain. إهليلجي. هم أيضا يقبلون الآن التبرعات في القماش المنقط، مع إضافة المزيد قريبًا
يمكننا مناقشة ما إذا كانت العواقب جيدة أم سيئة (ومثل معظم الأشياء على مقياس Bitcoin ، هناك مجموعة مختارة من كليهما) ، ولكن الشيء الوحيد الذي أصبح واضحًا بشكل متزايد هو القيمة الأساسية وحالات الاستخدام التي لا تعد ولا تحصى والتي تعتبر بديلاً عن العملات الورقية. عروض.
نعم ، هناك مزايا وعيوب ، ولكن فيما يتعلق بالسعر ، إذا قمت بالتصغير بدرجة كافية ، فإن Bitcoin اتجهت في اتجاه واحد فقط تاريخيًا - لأعلى. ومع الطريقة التي يسير بها العالم ، فأنا بالتأكيد لا أرى العديد من الأسباب التي تجعل المستقبل مختلفًا.
وظيفة إعادة النظر في خصائص التحوط من Bitcoin بعد الارتفاع الأخير وسط العقوبات الروسية ظهرت للمرة الأولى على جورنال كوين.
- &
- 000
- 2020
- 7
- 9
- من نحن
- الوصول
- وفقا
- حسابي
- تحقق
- اكشن
- مزايا
- الطائرات
- الكل
- سابقا
- المبالغ
- تحليل
- تحليلات
- اشعارات
- آخر
- حول
- الأصول
- ممتلكات
- ماكينة الصراف الآلي
- مستقل
- متاح
- المتوسط
- حظر
- مصرف
- حساب البنك
- البنوك
- مؤشر
- مليار
- قطعة
- إلى البيتكوين
- البيتكوين عمال المناجم
- توريد بيتكوين
- سلسلة كتلة
- البق
- شراء
- كندا
- الكندية
- قدرات
- الحالات
- النقد
- البنك المركزي
- البنوك المركزية
- تحدى
- صندوق توظيف برأس مال محدود
- سي ان ان
- قهري
- استمر
- فيروس كورونا
- استطاع
- البلد
- Covid
- أزمة
- التشفير
- محافظ تشفير
- العملات المشفرة
- حالياًّ
- قبرص
- مناقشة
- عقد
- أعمق
- نشر
- التطوير التجاري
- مختلف
- دولار
- التبرعات
- إلى أسفل
- الشرقية
- اقتصادي
- كهرباء
- آخر
- طاقة
- هواة
- خاصة
- EU
- مثال
- الاستبدال
- توسع
- وجوه
- أمر
- النقود الورقية
- مالي
- شركة
- الاسم الأول
- طيران
- متابعيك
- الوقود الحفري
- وجدت
- مستقبل
- الحصول على
- ذهبي
- خير
- الحكومات
- اليونان
- النمو
- التسويق
- معدل التجزئة
- مرتفع
- تاريخ
- عقد
- كيفية
- HTTPS
- التأثير
- بما فيه
- العالمية
- البنية التحتية
- عالميا
- Internet
- المستثمرين
- إيران
- IT
- القفل
- مفاتيح
- كبير
- تعلم
- ومستوياتها
- مسئولية
- ضوء
- خط
- سائل
- مقفل
- مارس
- مسيرة 2020
- تجارة
- كابيتال كاب
- الأسواق
- مليون
- عمال المناجم
- تعدين
- تقدم
- لحظة
- مال
- الأكثر من ذلك
- أكثر
- الطبيعة
- ضروري
- صاف
- شبكة
- أخبار
- عرض
- عروض
- عمليات
- الفرصة
- أخرى
- المستحقة
- وباء
- مجتمع
- فردي
- وعاء
- قوة
- قوي
- السعر
- خاص
- مفاتيح خاصة
- بارز
- شراء
- جودة
- واقع
- الأسباب
- يحل محل
- مطلوب
- القيود
- طريق
- روسيا
- خزنة
- منطقة آمنة
- عقوبات
- ساتوشي
- حجم
- اختيار
- إحساس
- مشاركة
- هام
- بشكل ملحوظ
- لوحات
- مماثل
- مقاس
- So
- شيء
- الولايه او المحافظه
- الحالة
- ضجة
- متجر
- تزويد
- موجة
- سويفت
- نظام
- فريق
- المستقبل
- العالم
- تفكير
- فكر
- الوقت
- مرات
- أداة
- تجارة
- شفاف
- Uk
- أوكرانيا
- us
- الدولار الأمريكي
- تستخدم
- لقاح
- قيمنا
- قبو
- فنزويلا
- تطاير
- حجم
- محافظ
- أسبوع
- ابحث عن
- سواء
- من الذى
- العالم
- العالم
- قيمة
- سوف
- جاري الكتابة
- زيمبابوي
- زوم