أور من بنك الاحتياطي النيوزيلندي: كانت بيانات الناتج المحلي الإجمالي ضعيفة بشكل مدهش

بنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) هو البنك المركزي للبلاد. وتتلخص أهدافها الاقتصادية في تحقيق استقرار الأسعار والحفاظ عليه ــ والذي يتحقق عندما يقع التضخم، الذي يقاس بمؤشر أسعار المستهلك، ضمن نطاق يتراوح بين 1% و3% ــ ودعم الحد الأقصى من فرص العمل المستدامة.

تقرر لجنة السياسة النقدية (MPC) التابعة لبنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) المستوى المناسب لسعر الفائدة النقدي الرسمي (OCR) وفقًا لأهدافها. عندما يكون التضخم أعلى من الهدف، سيحاول البنك ترويضه من خلال رفع معدل التعرف الضوئي على الحروف الرئيسي، مما يجعل اقتراض الأموال أكثر تكلفة بالنسبة للأسر والشركات وبالتالي تهدئة الاقتصاد. تعتبر أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية بشكل عام بالنسبة للدولار النيوزيلندي (NZD) لأنها تؤدي إلى عوائد أعلى، مما يجعل البلاد مكانًا أكثر جاذبية للمستثمرين. على العكس من ذلك، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف الدولار النيوزيلندي.

يعد التوظيف أمرًا مهمًا بالنسبة لبنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) لأن سوق العمل الضيق يمكن أن يغذي التضخم. يتم تعريف هدف بنك الاحتياطي النيوزيلندي المتمثل في "الحد الأقصى من العمالة المستدامة" على أنه أعلى استخدام لموارد العمل التي يمكن الحفاظ عليها مع مرور الوقت دون خلق تسارع في التضخم. "عندما يصل التوظيف إلى أقصى مستوى مستدام، سيكون هناك تضخم منخفض ومستقر. ومع ذلك، إذا كان التوظيف أعلى من الحد الأقصى لمستوى مستدام لفترة طويلة جدًا، فسيؤدي ذلك في النهاية إلى ارتفاع الأسعار بسرعة أكبر، مما يتطلب من لجنة السياسة النقدية رفع أسعار الفائدة لإبقاء التضخم تحت السيطرة.

في الحالات القصوى، يمكن لبنك الاحتياطي النيوزيلندي (RBNZ) تفعيل أداة للسياسة النقدية تسمى التيسير الكمي. التيسير الكمي هو العملية التي يقوم من خلالها بنك الاحتياطي النيوزيلندي بطباعة العملة المحلية ويستخدمها لشراء الأصول - عادةً سندات حكومية أو سندات شركات - من البنوك والمؤسسات المالية الأخرى بهدف زيادة المعروض النقدي المحلي وتحفيز النشاط الاقتصادي. عادة ما يؤدي التيسير الكمي إلى ضعف الدولار النيوزيلندي (NZD). يعتبر التيسير الكمي هو الملاذ الأخير عندما يكون من غير المرجح أن يؤدي خفض أسعار الفائدة ببساطة إلى تحقيق أهداف البنك المركزي. وقد استخدمه بنك الاحتياطي النيوزيلندي خلال جائحة كوفيد-19.