وتكافح شركات السوق الخاصة لتحقيق التوازن بين النمو والإنفاق التشغيلي

وتكافح شركات السوق الخاصة لتحقيق التوازن بين النمو والإنفاق التشغيلي

الطابع الزمني: 30 كانون الثاني (يناير) 2024 ، الساعة 10:32 صباحًا
عقدة المصدر: 3089370

From 2008 to 2022, private funds enjoyed turbocharged growth when their assets under management (AUM) soared five-fold to reach $13 trillion. The AUM metric came to rival returns as the golden benchmark of success and drove a surge in compensation for general
partners and their teams. Money rolled into private markets, and with channels to private wealth management opening up for smaller investors, the future looked even more prosperous. 

The mantra for many became “growth at all costs.” Firms added headcount and raised salaries, anticipating continued increases in management fees. Then came 2022 and 2023. The tide turned as interest rates and inflation quadrupled. Fundraising slowed, leaving
many funds unable to sustain the management fees that expansion requires.

الوضع الحالي للأسواق الخاصة

High-interest rates and inflation have dampened the outlook for private funds, and are likely to squeeze their returns beyond 2024. They’ll have limited room to compensate with financial engineering, such as leveraging in the portfolio. All companies face
higher costs for both new and existing borrowing. Moreover, the impact on their asset values may not yet be fully recognized by portfolio companies and private equity funds.

This has pushed funds to reevaluate their earnings strategy. After a hard outlook at their profitability models, many have turned to cost-cutting measures. It’s widely reported that VC and private funds pulled back from adding headcount for 2024. Some imposed
layoffs affecting
5 إلى 15% من قوتهم العاملة. ويقوم آخرون بالتوظيف والفصل في وقت واحد لإعادة تنظيم الفرق الداخلية لخدمة عملائهم المتغيرين. 

بالإضافة إلى ذلك، انجذب مستثمرو التجزئة "المتبنون الأوائل"، مثل الأفراد ذوي الثروات العالية، نحو عائلات الصناديق الأكبر حجمًا. وقد أدى ذلك إلى زيادة الضغوط على الشركات الصغيرة لتعزيز عائداتها وجذب هؤلاء القادمين الجدد.

كيفية تعزيز الربحية في بيئة مليئة بالتحديات

ومع بداية عام 2024، تركز الصناديق والشركات التابعة لها على زيادة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. القول أسهل من الفعل. من المحتمل أن تؤثر العوامل الكلية على العائدات حتى لا تكون أعلى مما تقدمه الاستثمارات الأكثر سيولة مثل الأسهم. 

وإذا لم تتمكن الصناديق الخاصة من التمييز بين منافسيها على أساس عوائد أفضل، فسوف يكون اجتذاب المستثمرين أكثر صعوبة. ومن أجل التحسن، ستحتاج العديد من الصناديق إلى اتباع النصائح التي غالبا ما تقدمها لشركات المحافظ، بما في ذلك:

  1. الكفاءة التشغيلية: إنجاز المزيد دون زيادة عدد الموظفين. ويشمل ذلك تدابير خفض التكاليف في جميع المجالات وتحسين هياكل رأس المال.

  2. التنويع والنمو: تنويع الأسواق المستهدفة ومزيج المنتجات مع الحفاظ على التركيز على جهود النمو، لا سيما في ضوء احتمال اهتمام مستثمري التجزئة.

  3. التكامل التكنولوجي: الاستفادة من التكنولوجيا المصممة خصيصًا لتبسيط العمليات. يمكن للأتمتة، خاصة في سير العمل وإدارة العمليات، أن تقلل التكاليف بشكل كبير عن طريق إزالة الحاجة إلى توظيف موظفين إضافيين.

  4. إدارة عدد الموظفين. قطع الموظفين فقط حيث لا يتعارض مع النمو. 

استمر في بذل الجهد للنمو، واستخدم الأدوات وفقًا لذلك

Strategically, smaller funds should continue pursuing growth, so they don’t miss out on the most compelling shift to hit private markets yet: retail investors. It’s true that funds do spend more per “new million dollars” to attract and service smaller investors.
That does not mean growth has to conflict with cost controls. In fact, growth and cost efficiency are both essential this year.

Some funds that target personnel in various operational departments for layoffs could see unwanted results. For example, the investor relations (IR) team—once an afterthought at private equity firms—is essential today. IR is indispensable for engaging with
larger numbers of smaller investors. 

إذًا كيف يمكن للأموال أن تستمر في دفع النمو دون إضافة المزيد من موظفي العمليات؟ الحل الأفضل هو نشر سير العمل وأتمتة العمليات، والتي تأتي بتكلفة أقل بكثير من تكلفة توظيف الأشخاص.

الحفاظ على علاقات العملاء والمستثمرين في مواجهة تخفيضات الميزانية

Private equity has long been a high-margin business. GPs traditionally think of profitability as their management fees—directly driven by AUM—minus operating costs. At first glance, current conditions appear to call for cutting those costs. But to do so
while a fund expands its client base will strain capacity and potentially compromise the investor experience. Client-facing and investor relations teams are pivotal to: 

  • الحفاظ على العلاقات، نظرا لارتفاع مستثمري التجزئة

  • تلبية طلب العملاء لمزيد من الشفافية من الأطباء العامين

  • قم بتوجيه الشركاء المحدودين خلال أطر زمنية أطول لجمع التبرعات

  • استيفاء المتطلبات التنظيمية لزيادة التقارير

Top-line performance no longer sells itself. Transparency of portfolios and liquidity constraints, along with accessible IR and customer service, can also sway which funds investors choose. These characteristics allow funds to differentiate their brand for
building momentum and relationships with a growing number of smaller investors.

حتى أن بعض الشركات ترى الحاجة إلى تسريح العمال أثناء توظيف IR
سأل كبار الشركاء to resign in 2023. This willingness to reduce the size of the deal team is a departure from traditional practices. It reflects the growing recognition that firms need to retain the professionals who attract and directly support investors—they
sustain the fundraising that, in turn, sustains management fees.

استخدم التكنولوجيا المصممة لهذا الغرض

Private funds often struggle to run their operations with vertical-agnostic apps—systems not built with private equity teams and investors in mind. Even modernized systems designed specifically for private equity usually won’t automatically bring about lower
headcount. But, they can greatly reduce the need for additional hiring. 

While investor relations grew in importance, the IR technology stack evolved accordingly with automation for back-office operations as well. The help comes at the right time. According to Bloomberg Tax analysis, there’s a shortage of accountants and auditors,
whose ranks have shrunk 17% since 2019. The takeaway here is that technology specifically designed for private markets will be most effective in maximizing their team’s productivity.

إدارة التوازن بين الناس والتكنولوجيا لتحقيق النمو بشكل مربح

لا توجد شركة أسهم خاصة تريد أن تتخلف عن الركب بينما تنمو نظيراتها. وهذا سبب رئيسي لعدم السماح لضوابط التكاليف بالتقليل من ازدهار تجربة أفضل للمستثمرين الذين عملوا على إنشائها. 

Private funds’ path to higher profitability with growth does not center on improving their internal cash and debt management. Instead, gains will come from operational efficiencies achieved by digital transformation that streamlines back-office, customer
service, and support functions. 

ستظل الإدارة البارعة لعدد الموظفين هي المفتاح. لقد وجدت العديد من الصناديق التوازن الصحيح بين الحفاظ على ثبات التوظيف في عدد قليل من المجالات الرئيسية مع توسيع فرق علاقات المستثمرين وخدمة العملاء لدعم النمو في المستثمرين الأفراد.

Funds that automate their due diligence and onboarding processes enable IR professionals to focus on what they are best at. This supports multiple goals: greater profitability and efficiency, and faster growth with a better investor experience. When interest
rates come down, and funding flows in more easily, the smaller and mid-sized firms that have boosted capability and efficiency will be poised to take full advantage of the retail boom.

الطابع الزمني:

اكثر من فينتكسترا