الآن يمكن للجميع فهم متطلبات رأس مال البنك

في يناير 2022 ، كتبت عن SACCR:

رأس مال البنك. عادةً ما يكون لدى البنك أحد القيدان - إما نسبة الرافعة المالية أو RWAs الائتمانية. وذلك لأن البنك يجب أن يحتفظ بوعاء معين من رأس المال مقابل تعرضه ، وهذه التعرضات ليست بالضرورة مضافة. يجب ببساطة أن تمتلك رأس مال من الدرجة الأولى (عادةً ما يكون رأس المال ، مع بعض الديون القابلة للتحويل) لتلبية أعلى المتطلبات. على سبيل المثال ، قد يحتفظ البنك بنسبة 7.5٪ من رأس المال من المستوى الأول مقابل تعرضه للمخاطر كما هو محسوب بموجب نسبة الرافعة المالية ، و 1٪ من رأس المال من المستوى الأول مقابل إجمالي الأصول المرجحة بالمخاطر (والتي تعد الأصول الائتمانية RWA مكونًا واحدًا منها). هم لا ثم تمتلك ما مجموعه 22.5٪ من رأس المال من المستوى الأول مقابل تعرضها. يتم حساب نفس رأس المال من المستوى 1 في كل نسبة - البسط هو نفسه بشكل أساسي ، ويتغير المقام.

كلاروس: آليات وتعاريف SA-CCR (الجزء 1)

كان ذلك مدونتنا الأكثر شهرة لعام 2022. لكن هل ذهب بعيدا بما فيه الكفاية؟ تابعتها مع المزيد مدونات SACCR (و لنا أول بودكاست!) ، وكلها مرتبطة أدناه:

لكن اليوم ، لا أريد إعادة صياغة الأرض القديمة. ولا ، لست بحاجة إلى تصفح المدونات القديمة (نأمل) أن تتعلم شيئًا من مدونة اليوم.

بدلاً من ذلك ، أريد اليوم أن ألقي بعض الضوء على العناوين الرئيسية التي تنص على أشياء مثل:

قد تشعر البنوك الأمريكية ذات الدفاتر الكبيرة للعقود الآجلة والمقايضات بتأثير مادي أكبر من البنوك الأوروبية التي لا تخضع لأي نوع من أنواع أرضيات رأس المال وتكون عمومًا أقل تقييدًا في RWA.

ريسك.نت: https://www.risk.net/derivatives/7907246/sa-ccr-brings-little-succour-for-fx-dealers-and-clients

و.

قال ويلكينز: "إن السعر الآجل والمقايضات أغلى بكثير بالنسبة لنا". "قدرًا معينًا من تلك التكلفة المتزايدة يمكننا استيعابها كمنظمة ، وبعد فترة ، نمرر ذلك ضمن السبريد الذي نفرضه."

ريسك.نت: https://www.risk.net/derivatives/7951096/european-banks-cant-escape-sa-ccr-hit-warns-fx-exec

ماذا يعني أن تكون "مقيدًا بأسلوب RWA" بالنسبة للبنك؟ وكيف ، بالضبط ، "يتم استيعاب" بعض التكاليف؟ نعلم جميعًا أن التجار ليسوا جمعيات خيرية. فكيف تعمل في الممارسة؟

لنتحدث FX

تنطبق الأمثلة التالية أيضًا على التعرضات في الأسعار أو الائتمان أو الأسهم أو السلع كما هو الحال في أسواق العملات الأجنبية. الأسباب التي تجعل FX تميل إلى أن تكون محور التركيز الرئيسي لقصص SACCR كثيرة ، بما في ذلك:

• الانتقال إلى SACCR من CEM ينقل الألم من المواقف النظرية الإجمالية الكبيرة (أي الأسعار) إلى المواضع الاتجاهية الكبيرة. ستكون معظم الشركات اتجاهية في بعض أزواج العملات الأجنبية (إن لم يكن جميعها).
• يتم الآن التقاط جميع صفقات العملات الأجنبية. سابقًا، تم إعفاء بعض مراكز العملات الأجنبية لمدة عام واحد من متطلبات رأس المال.
• لا يضمن بعض المشاركين في سوق العملات الأجنبية تداولاتهم - أي أنهم لا ينشرون VM. (تذكر أن عمليات تداول العملات الأجنبية المادية معفاة من المراسلة الفورية أيضًا). تجتذب الصفقات غير المضمونة رسوم رأس المال الجزائية بموجب SACCR من خلال زيادة عامل النضج.
• أسواق العملات الأجنبية ثنائية إلى حد كبير ، وبالتالي فهي لا تتمتع بمزايا عقد المقاصة المتعددة الأطراف - مثل CCP. هذا يعني أنه يتم تجميع المراكز الثنائية (عبر كل من الأطراف المقابلة وأزواج العملات) ، مما يؤدي إلى زيادة التعرض بموجب SACCR.
• العملات الأجنبية متقلبة! لا يوجد شيء جديد هناك ، ولكن هذا يعني أن "تكلفة الاستبدال" - علامة السوق لمركز صافي الضمان المحتفظ به - يمكن أن تكون عالية حقًا. حسنًا ، يمكن أن تكون هذه مرتفعة حقًا بالنسبة للصفقات طويلة الأجل في الأسعار والائتمان وما إلى ذلك ، ولكن من المرجح أن يكون هذا الضمان غير مضمون في أسواق العملات الأجنبية. بموجب SACCR ، يجذب RC 140٪ "مضاعف" ألفا (مع الكثير من الجدل حول هذا في أوروبا) ، والتي لم تكن موجودة في ظل حسابات رأس المال السابقة.

مع ذكر هذه الملاحظات مقدمًا ، دعنا ننتقل إلى مساعدة القراء على فهم كيفية عمل رأس المال المصرفي ولماذا ستكون بعض البنوك "مقيدة بالرافعة المالية" في حين أن البعض الآخر "مقيد RWA".

كيف يعمل بنك رأس المال؟

انها بسيطة جدا حقا! هناك 3 خطوات:

1. احسب التعرضات.
2. حدد مقدار رأس المال الذي تريد الاحتفاظ به مقابل هذه التعرضات.
3. تأكد من أن مبلغ رأس المال الذي تمتلكه يزيد عن الحد الأدنى المحدد من قبل الجهات التنظيمية.

ساكر يتعامل مع كيفية حساب التعرض. كم ثمن عاصمة لعقد سيعتمد على من يعتبر البنك نظرائه ، وما يطلبه المساهمون ومقدار الأمان الذي يريدون دمجه. تؤدي مخازن رأس المال الكبيرة إلى انخفاض تكاليف التمويل (بشكل كبير) ، ولكن بعد ذلك انخفاض العائد على حقوق المساهمين مقارنةً بـ "النظراء". إنه حقًا قرار تجاري يجب اتخاذه ، على الرغم من وجود حدود تنظيمية يجب الوفاء بها.

إذا أخذنا بعض المدخلات النموذجية ، فإنني سأقدر أن بنكًا كبيرًا قد يستهدف:

• 12.5٪ من رأس المال الشق الأول مقابل الأصول المرجحة بالمخاطر.
• 7.5٪ نسبة الرافعة المالية.
• 12٪ العائد على حقوق الملكية - أي أن كل دولار من رأس المال "يكلف" 12٪ لأنه لا يستخدم في أي مكان آخر لتحقيق عائد.

كقراءنا سوف نتذكرتجذب تداولات الفوركس المدخلات التالية لـ SACCR:

صافي الاسمية لكل زوج عملات لكل طرف مقابل	X مليون دولار
عامل النضج CSA مع <5,000 صفقة ، CSA نظيف	0.30
عامل الإشراف على تداول العملات الأجنبية	4%
ألفا	1.4
عملية حسابية	X * 0.30 * 4٪ * 1.4
التعرض عند التقصير (EAD)	يم

محفظة افتراضية

دعونا الآن نأخذ حافظة ثنائية نموذجية. أنا بنك ، وأواجه أربعة بنوك أخرى (CP1-4) عبر 4 أزواج عملات رئيسية.

باستخدام مدخلات SACCR من الجدول أعلاه ، توصلت إلى الموقف التالي:

يظهر الجدول 2 ؛

• يتم حساب EAD (التعرض عند التخلف عن السداد) لكل طرف مقابل "بجمع" صافي المخاطر عبر أزواج العملات ، مضروبًا في المدخلات من الجدول 1.
• RWAs ، التي تم التوصل إليها بواسطة EAD مضروبة في وزن المخاطر لكل طرف مقابل.
• يمكن العثور على أوزان المخاطر تحت كري20، مثل:

• يفترض الجدول 2 أن جميع التداولات مضمونة ، وأن "تكلفة الاستبدال" مدرجة في التعرضات لكل زوج عملات بالفعل (هذا تبسيط ، ولكنه يعمل بشكل جيد لأغراض العرض).

لذلك نرى التعرض وحسابات رأس المال التالية لهذه المحفظة:

يظهر الجدول 4 ؛

• إجمالي EAD ~ 5 مليار دولار لهذه المحفظة.
• وهذا يقلل من أصول الائتمان RWA بحوالي 3 مليارات دولار ، نظرًا لأن معظم الأطراف المقابلة لديها أوزان مخاطر أقل من 100٪.
• باستخدام نسب رأس المال 7.5٪ (LR) أو 12.5٪ (RWA) ، ينتج عن هذه المحفظة بالتحديد مقيد بنسبة الرافعة المالية.

ومع ذلك ، باستخدام نفس المدخلات بالضبط ، إذا تحركت التعرضات حول الأطراف المقابلة ، يمكن لهذه المحفظة أن تصبح ببساطة مقيدة RWA:

يوضح الجدول 5 أنه إذا تم نقل نسبة مئوية أكثر أهمية من إجمالي EADs إلى CP4 ، والتي لها أعلى وزن للمخاطر ، فإن قيود رأس المال ينتقل الآن إلى الائتمان RWAs.

هل انت بحاجة لامثلة اخرى؟

يمكنني أن أكرر هذا التمرين حتى الغثيان ، حتى أبين كيفية توزيع تعرضات متطابقة يمكن تحريكها في جميع أنحاء السوق لإنشاء قيود رأسمالية مختلفة. أود أن أنصحك بإنشاء جداول البيانات الخاصة بك ، كما هو موضح هنا ، بنفس الطريقة التي قدمناها لك برنامج Excel لـ ISDA SIMM كل تلك السنوات الماضية.

باختصار

• رأس مال البنك بسيط.
• عندما يقول أحد البنوك الآن أنه "الرافعة المالية مقيدة" أو "RWA مقيدة" ، تلقي هذه المدونة الضوء على ما يعنيه ذلك في الواقع.
• إنها "مشكلة" تحسين لطيفة للنظر فيها.

• محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
• بلاتوبلوكشين. Web3 Metaverse Intelligence. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
• المصدر https://www.clarusft.com/now-everyone-can-understand-bank-capital-requirements/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=now-everyone-can-understand-bank-capital-requirements