Marketnode جاهز لرقمنة أسواق الديون

دعمت Marketnode ، وهي مشروع مشترك بين Singapore Exchange ومجموعة الاستثمار المرتبطة بالحكومة Temasek ، أول صفقة لها العام الماضي في شكل ورقة تجارية صادرة عن OCBC Bank. الآن التكنولوجيا المالية القائمة على blockchain على وشك توسيع خدماتها لتشمل مجموعة أوسع من الأدوات والمنتجات.

قال ريحان أحمد ، المدير العام ورئيس المنتجات في Marketnode ، "عندما أطلقنا Marketnode قبل عامين ، كان التركيز على الحصول على الحد الأدنى من المنتجات القابلة للتطبيق. لكننا نرى الآن أن هذا يتطلب حدًا أدنى من النظام البيئي القابل للحياة ".

هناك الكثير من الحكومات والبنوك والشركات حول العالم تختبر رقمنة إصدار الديون عبر سكك blockchain. حتى الآن في عام 2023 ، وفقًا لرابطة أسواق رأس المال الدولية ، كان من بين هؤلاء المصدرين سلطة النقد في هونغ كونغ (مع سنداتها الخضراء) ، ومدينة لوغانو ، سويسرا ، وبنك الاستثمار الأوروبي ، وسيمنز ، ومشروع مشترك يضم Credit Agricole و SEB.

تظل هذه المشاريع منعزلة إلى حد كبير ، وعادة ما يشارك فيها مُصدر واحد ، ومستثمر أو مستثمران ، وبنك راعي ، وشركة محاماة.

يقول أحمد إن الهدف من Marketnode هذا العام هو دعم إصدار دين كافٍ لجذب العديد من اللاعبين ، وجلب السيولة ، وإنشاء سوق ثانوية نشطة.

بوابة البيانات

يركز Marketnode على البيانات والجانب التشغيلي لرقمنة أسواق الديون. إنها ليست سوقًا ، وليست في مجال تجزئة السندات التقليدية.

بدلاً من ذلك ، لديها خطان أعمال ، أحدهما للأسواق الأولية في الدخل الثابت والآخر لإدارة الثروات.

من ناحية الأسواق الأولية ، لديها منتج يسمى Marketnode Gateway الذي يقوم برقمنة الأعمال الورقية للمصدرين: الوثائق ، وبيانات ESG ، وإدراج التسجيلات في SGX ، والإفصاحات للمنظمين.

نشأ هذا المفهوم من مراجعة SGX لكيفية ضمان مواكبة المستودع وغرفة المقاصة لإمكانيات تقنية blockchain لتعطيل كيفية تسوية السندات وتسويتها. الهدف طويل المدى هو جعل SGX مكانًا جذابًا لإدراج السندات.

أول ورقة تجارية

في العام الماضي ، ظهرت البوابة لأول مرة من خلال مساعدة OCBC في إصدار 100 مليون دولار من الأوراق التجارية المقومة باليورو ، ورقمنة الدين قصير الأجل من الإصدار إلى التسوية على منصة Marketnode.

الأوراق التجارية هي أشياء بسيطة. وهي عبارة عن دين قصير الأجل غير مضمون ، ويستحق عادةً بعد 30 يومًا (ولكن يمكن أن يصل إلى 270 يومًا) ، ويستخدمه المصدرون ذوو الدرجة العالية في كشوف المرتبات والاحتياجات اليومية الأخرى. كما أنه بسيط من حيث الهيكل ، بدون قسائم ، ولا ضمانات ، وسداد واحد عند الاستحقاق ، ولا يوجد شرط لتسجيله أولاً مع منظمي الأوراق المالية.

---

---

هذا بالإضافة إلى مجموعة محدودة من المستثمرين و OCBC تعمل أيضًا باعتبارها الوكيل الوحيد مما جعل الصفقة أشبه بإثبات مفهوم Marketnode. لكنها نجحت ، من خلال تقليل التسوية من T + 5 إلى T + 2 أيام ، وضغط تكاليف الإدارة والتسوية لعدم وجود معالجة يدوية أو أعمال ورقية فعلية.

التالي: المعاملات

الآن تحرص الشركة على الدخول في إصدار سندات حقيقية: من مجرد تقديم خدمات البيانات إلى تمكين المعاملات. لا تزال Marketnode تركز على الجانب القانوني والوثائقي ، لكنها احتاجت إلى شريك لمساعدتها على توسيع نطاق العمليات - في عالم التداول.

ولتحقيق ذلك ، تعاونت مع مجموعة NowCM Group ، وهي مزود لحلول رقمنة السندات ومقرها لوكسمبورغ ، بما في ذلك سوق أولية منظم للأوراق المالية ذات الدخل الثابت. يمكن للمستخدمين إنشاء وثائق الصفقة داخل تطبيق NowCM.

لكن الأمر ليس كذلك ، هو رقمنة الأوراق المالية نفسها. إنها ليست أصلية في blockchain ، ولكنها أدوات تقليدية ، وإن كان ذلك مع جميع الأعمال الورقية ، والتجارة ، والتسوية التي تتم على المنصات الرقمية.

وحذر أحمد من أن "هذا هو رقمنة المعلومات ، وليس رقمنة الأصول". "لا نريد القفز بالمسدس ، رغم أن هذا هو الهدف النهائي."

ومع ذلك ، فإن الجمع بين استخدام NowCM لإنشاء الوثائق وتدفقات عمل Marketnode ، فإن المصدرين لديهم الأدوات لتحويل كل شيء آخر متضمن في الأسواق الأولية. ثم الأمر متروك للمصدر أو التاجر أو الراعي لجذب الوسطاء والشراء.

قال أحمد: "نعالج الحاجة إلى نظام إيكولوجي كامل للسوق من خلال دعوة أحد الأطراف للعمل كمنسق مركزي ، ومن ثم دعوة المشاركين الآخرين".

ويضيف أن الشركة تخطط لدعم إصدار سندات متوسطة الأجل قبل نهاية يونيو.

Fundnode

هذا هو جانب الأسواق الأولية في Marketnode. تعمل الشركة على إطلاق خدمات الثروة لأول مرة في وقت لاحق من هذا الصيف.

منتجها الرئيسي يسمى Fundnode ، والذي يقوم بتسوية معاملات الصناديق المقيمة في سنغافورة. تعمل منصة السوق هذه منذ عام 2021 ، وتضم الآن أكثر من 20 من مديري الأصول ومسؤولي الصناديق ووكلاء التحويل وموزعي الصناديق (مثل البنوك).

الفكرة هي توفير موقع مركزي لتسوية إنشاء واسترداد الأموال. هذه ليست فكرة جديدة: البائعون مثل Allfunds و Calastone يعملون في هذا المجال منذ سنوات.

يقول أحمد إن Marketnode قد أنشأت بنية تحتية أصلية في سنغافورة يمكنها تلبية احتياجات مختلف اللاعبين المشاركين في دعم معاملات الصناديق ، ولكن هذا مصمم للتوسع يومًا ما في الأسواق الأخرى ومجموعة أوسع من المنتجات. باستخدام تقنية دفتر الأستاذ الموزع ، فإنه يقضي على اعتماد السوق القديم على الفاكسات وملفات PDF عند إجراء المبيعات.

قام بائعون آخرون بترويج الحلول المدعومة من DLT في أوروبا ؛ تحاول Calastone أيضًا تسويق نسختها في آسيا. يبدو أن Marketnode يتجه نحو الهيمنة الإقليمية ، بدءًا من الصناديق المشتركة المحلية في سنغافورة.

قال أحمد: "أصبحت تكلفة مكدس تكنولوجيا DLT سلعة". "تكاليف الوحدة آخذة في الانخفاض. سيكون Fundnode أرخص من الموردين القدامى ". لكنه يقول إن الهدف هو البدء فقط بصناديق الاستثمار المحلية.

هذا أكثر جاذبية إذا كان متعدد الأصول والأموال مجرد منتج واحد. نحن ننظر إلى هذا على أنه مستودع مركزي للأوراق المالية: لا تكن متخصصًا ".

Tokenization

ماذا قد يترتب على هذا التوسع؟ يشير أحمد إلى أن شركات التكنولوجيا المالية في الولايات المتحدة وأوروبا تقوم بترميز الأموال الخاصة - الأسهم الخاصة ، والديون الخاصة ، ورأس المال الاستثماري ، والشركات الخاصة - إما عبر DLT أو سلاسل البلوكشين العامة غير المرخصة التي تتصل بتبادلات الأصول الافتراضية المركزية.

Fundnode ليس هناك بعد. إنها لا تشغل blockchain ، ولكنها منصة استضافة قائمة على واجهة برمجة التطبيقات للمستخدمين المصرح لهم في سنغافورة. هناك DLT يمكنه استضافة العقد (بحيث يمكن للمشاركين إنشاء مجموعات من المعلومات والتحقق من صحتها ، مثل المعاملات) ، لكن أحمد يقول لم يقم أحد بالتسجيل في ذلك.

لكنه يجادل بأن الترميز ومكدس التكنولوجيا الجديد في طريقهما لأن يصبحا ظواهر يومية رخيصة الثمن. قال "هذا ابتكار نموذج عمل". "يجب أن يكون الترميز مرتبطًا بسير العمل - نقاط الألم في المعاملات ، وإدارة البيانات. يتعلق الأمر بتجميع كل شيء معًا ".

آخر جزء من نموذج Marketnode هو الترميز ، والذي يطلق عليه Project Guardian. في هذا الصدد ، تعمل Marketnode بمثابة ترس في العجلات الكبيرة لسلطة النقد في سنغافورة. في نوفمبر 2022 ، وافق HSBC و UOB على إصدار سندات مهيكلة رقمية (أعدها بنك HSBC الاستثماري ، ليبيعها UOB لعملائه الأثرياء).

ستكون هذه الملاحظات عبارة عن أصول رقمية أصلية من blockchain ولا توجد في مستودع. اختيار الملاحظات المهيكلة متعمد. تمامًا كما تم الاحتفاظ بظهور الورقة التجارية OCBC بالبساطة ، فإن الملاحظات المنظمة لا تتطلب سوقًا ثانويًا.

قال أحمد: "إنها معقدة بما يكفي لتكون مثيرة للاهتمام" ، مشيرًا إلى أن المنتجات المهيكلة تستغرق عادةً من 10 إلى 14 يومًا لتسويتها ، ولكن مع توثيق NowCM وإدارة بيانات Marketnode Gateway ، فإن العملية الكاملة لمنتج منظم ، من الإنشاء إلى النهاية يمكن تحويلها إلى سلسلة من العقود الذكية. هذا من شأنه أن يخفض التكاليف ، على الرغم من أنه من السابق لأوانه التقسيم: الحد الأدنى للاستثمار سيكون 200,000 دولار. يقول أحمد: "ربما في يوم من الأيام يمكننا تخفيض هذا المبلغ إلى 50,000 دولار".

ومن المقرر أن يتم الاتفاق في يوليو أو أغسطس.

• محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
• بلاتوبلوكشين. Web3 Metaverse Intelligence. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
• المصدر https://www.digfingroup.com/marketnode/