استثمر في الشركات الناشئة | التمويل الجماعي للأسهم | المشاريع الصغيرة

أعاد نشره أفلاطون

المتابعون: 0

داخل السوق الخاص: المستثمرون المعتمدون مقابل المستثمرين المتطورين

يمكن أن يوفر الاستثمار في الأسواق الخاصة فرصًا فريدة للأفراد الذين يسعون إلى التنويع بما يتجاوز طرق الاستثمار التقليدية. ومع ذلك، تأتي هذه الفرص مع اعتبارات تنظيمية تميز بين المستثمرين، وخاصة المستثمرين المعتمدين والمتطورين. إن فهم هذه التصنيفات، إلى جانب اللوائح التي تحكم مشاركتها، يمكن أن يكون مهمًا للأفراد الذين يتنقلون في مشهد السوق الخاص.

المستثمرون المعتمدون:

المستثمرون المعتمدون هم أفراد أو كيانات تستوفي عتبات مالية محددة تحددها الهيئات التنظيمية مثل هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) في الولايات المتحدة.

تقليديا، يتأهل الفرد كمستثمر معتمد إذا كان يستوفي معايير معينة للدخل أو صافي القيمة. وتشمل هذه المعايير[1]:

الأفراد الذين يتجاوز دخلهم السنوي 200,000 دولار (أو 300,000 دولار بالاشتراك مع الزوج) في كل من السنتين السابقتين، مع توقع معقول للحصول على دخل مماثل في العام الحالي
الأفراد الذين تبلغ ثروتهم الصافية أكثر من مليون دولار، باستثناء قيمة محل إقامتهم الأساسي (فرديًا أو مع الزوج أو الشريك)
متخصصو الاستثمار الذين يحملون التراخيص التالية في وضع جيد: السلسلة 7، السلسلة 65، أو السلسلة 82
يحمل لقب مدير أو مسؤول تنفيذي أو يكون شريكًا عامًا في الشركة التي تبيع الأوراق المالية/تسعى للاستثمارات
أي "عميل عائلي" لـ "مكتب عائلي" مؤهل كمستثمر معتمد

يمكن منح المستثمرين المعتمدين إمكانية الوصول إلى مجموعة واسعة من الفرص الاستثمارية، بما في ذلك الاكتتابات الخاصة وصناديق التحوط ورأس المال الاستثماري وغيرها من العروض الخاصة غير المتاحة للمستثمرين غير المعتمدين.

المستثمرون المتطورون:

عادة ما يكون المستثمرون المتطورون من الأفراد ذوي الثروات العالية الذين يمتلكون مستوى معينًا من المعرفة المالية والخبرة وفهم مخاطر الاستثمار. على عكس المستثمرين المعتمدين، لا توجد متطلبات محددة للدخل أو صافي القيمة للتأهل كمستثمر متطور.

يمكن أن يشمل المستثمرون المتطورون أيضًا أفرادًا يتمتعون بخبرة استثمارية كبيرة، أو خلفيات مهنية في مجال التمويل أو المجالات المتعلقة بالاستثمار، أو أولئك الذين خضعوا للتعليم أو التدريب على فهم الأدوات والأسواق المالية المعقدة. قد يتمكن المستثمرون المتطورون من الوصول إلى بعض الأوراق المالية غير المسجلة التي يتمتع بها المستثمرون المعتمدون، ولكن قد تكون هناك قيود على المشاركة.

يعتبر بعض المستثمرين المتطورين غير معتمدين عند النظر في القيمة الصافية والعوامل النقدية الأخرى، ولكن لا يعتبر جميع المستثمرين غير المعتمدين متطورين. وعادة ما يكون لديهم المعرفة والخبرة الكافية في الأمور المالية والتجارية لمساعدتهم على تقييم مزايا ومخاطر الفرصة الاستثمارية.

تحكم لوائح مختلفة مشاركة المستثمرين في الأسواق الخاصة، مثل اللائحة D (Reg D)، ولائحة التمويل الجماعي (Reg CF)، وغيرها، التي تحدد نوع العروض المتاحة للمستثمرين المعتمدين والمتطورين:

اللائحة د العروض (506(ب) و506(ج))[2]:

506(ب): بموجب هذه اللائحة، يمكن للمصدرين زيادة رأس المال عن طريق بيع الأوراق المالية لعدد غير محدود من المستثمرين المعتمدين وما يصل إلى 35 مستثمرًا متطورًا. ومع ذلك، لا يمكن للمصدرين المشاركة في أي شكل من أشكال الالتماس العام أو الإعلان لجذب المستثمرين.
506(ج): على عكس 506(ب)، تسمح عروض 506(ج) للمصدرين بالإعلان عن الاستثمارات وطلبها من الجمهور ولكنها تقتصر على المستثمرين المعتمدين فقط. يجب على المستثمرين التحقق من وضعهم المعتمد من خلال الوثائق المقدمة من أطراف ثالثة، مثل منصة الوساطة والتاجر، مما يضمن الامتثال للوائح هيئة الأوراق المالية والبورصات.

تنظيم التمويل الجماعي (Reg CF)[3]:

يسمح Reg CF للشركات بجمع رأس المال من المستثمرين المعتمدين وغير المعتمدين من خلال منصات التمويل الجماعي المسجلة. ومع ذلك، تنطبق حدود الاستثمار على المستثمرين غير المعتمدين بناءً على دخلهم أو صافي ثروتهم. لا يواجه المستثمرون المعتمدون مثل هذه القيود ويمكنهم استثمار مبالغ أعلى.

إن معرفة ما إذا كنت مؤهلاً كمستثمر معتمد أو متطور يمكن أن يكون أمرًا حيويًا قبل الانخراط في استثمارات السوق الخاصة:

المستثمرون المعتمدون:

تحقق من حالتك المعتمدة من خلال تقييم دخلك أو صافي ثروتك أو أي معايير مشتركة إن أمكن.
استشر المستشارين الماليين أو المتخصصين القانونيين لتأكيد أهليتك.
المستثمرون المتطورون:
قم بتقييم معرفتك المالية وخبرتك وفهمك لمخاطر الاستثمار.
خذ بعين الاعتبار الخبرات الاستثمارية السابقة أو التعليم أو الخلفية المهنية في مجال التمويل أو المجالات ذات الصلة.

في مجال الاستثمار في السوق الخاص، يمكن أن يلعب التمييز بين المستثمرين المعتمدين والمتطورين دورًا مهمًا في تحديد الوصول إلى فرص الاستثمار المختلفة. في حين يمكن للمستثمرين المعتمدين الاستفادة من الوصول الأوسع وقيود تنظيمية أقل، يمكن للمستثمرين المتطورين، بما لديهم من فطنة وخبرة مالية، الوصول إلى عروض استثمارية معينة، وإن كان ذلك مع المزيد من القيود.

قد يكون فهم الفروق الدقيقة في هذه التصنيفات والأطر التنظيمية المرتبطة بها أمرًا مهمًا للمستثمرين الذين يسعون إلى التنقل في مشهد السوق الخاص. بالإضافة إلى ذلك، يمكن أن يساعد طلب التوجيه من المستشارين الماليين أو الخبراء القانونيين في توفير الوضوح في تحديد حالة المستثمر واتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة تتماشى مع الأهداف الفردية وتحمل المخاطر.

هل تتطلع إلى الاستثمار في الشركات الناشئة؟ حساب جديد لبدء MicroVentures الاستثمار!

[1] https://www.sec.gov/education/capitalraising/building-blocks/accredited-investor

[2] https://www.investor.gov/introduction-investing/investing-basics/glossary/rule-506-regulation-d

[3] https://www.investor.gov/introduction-investing/general-resources/news-alerts/alerts-bulletins/investor-bulletins/updated-11

*****

المعلومات المقدمة هنا هي لأغراض إعلامية عامة فقط ولا يُقصد بها أن تكون ، ولا يجب تفسيرها أو استخدامها على أنها وثائق عرض شاملة لأي ضمان أو استثمار أو ضريبة أو نصيحة قانونية أو توصية أو عرض للبيع ، أو استدراج عرض لشراء حصة ، بشكل مباشر أو غير مباشر ، في أي شركة. إن الاستثمار في كل من الشركات في المراحل المبكرة والمراحل اللاحقة يحمل درجة عالية من المخاطر. من الممكن خسارة الاستثمار الكامل للمستثمر ، ولا يمكن تحقيق أي ربح. يجب أن يدرك المستثمرون أن هذه الأنواع من الاستثمارات غير سائلة ويجب أن يتوقعوا الاحتفاظ بها حتى يحدث خروج.