السرعة الكاملة للمضي قدمًا: اتجاهات ما بعد الوباء في عمليات الاندماج والاستحواذ

بعد أدنى مستوى منذ تسع سنوات في عام 2020، حقق نشاط الاندماج والاستحواذ في كندا انتعاشًا قويًا في الربع الأول من عام 2021. BNN بلومبرغوفي الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2021، شاركت الشركات الكندية في 1,168 صفقة بلغ إجمالي قيمتها 115 مليار دولار أمريكي، مما يتضاءل قيمة الصفقات البالغة 44.3 مليار دولار أمريكي خلال نفس الفترة من عام 2020. البريد المالي تشير التقارير إلى حدوث ظاهرة مماثلة على مستوى العالم، حيث ارتفع عدد الصفقات بنسبة 6٪ وارتفعت القيمة الإجمالية للصفقات المعلقة والمكتملة بنسبة 93٪ مقارنة بالربع الأول من عام 2020.

مع هذه الموجة من نشاط الصفقات في الربع الأول من عام 2021، تظهر العديد من الاتجاهات.  

انتعاش الأسهم الخاصة

بدأ نشاط عمليات الاندماج والاستحواذ من صناديق الأسهم الخاصة في إظهار علامات التعافي بعد الانخفاض الكبير في عام 2020 بسبب تأثيرات فيروس كورونا (COVID-19). على سبيل المثال، برايس ووترهاوس كوبرز وتشير التقارير إلى أن صناديق الأسهم الخاصة استثمرت في الأشهر الأخيرة في القطاعات التي أظهرت مرونة في مواجهة الوباء، مثل الرعاية الصحية والتكنولوجيا. بصورة مماثلة، ارنست ويونغ تتوقع أن تستخدم صناديق الأسهم الخاصة ما يقدر بـ 750 مليار دولار أمريكي من "المسحوق الجاف" للاستثمار في الشركات التي يمكنها الاستفادة من التغييرات السلوكية طويلة المدى التي قد تنجم عن الوباء، مثل العمل والتعلم عن بعد.

من ناحية أخرى، فإن الشركات التي تأثرت سلبًا بالوباء قد توفر أيضًا علفًا للصفقات لصناديق الأسهم الخاصة. ومع تراجع الدعم الحكومي، قد تخلق الشركات المتعثرة فرصًا استثمارية لصناديق الأسهم الخاصة في مجموعة متنوعة من القطاعات.

النشاط عبر الحدود

كما ساهمت الصفقات عبر الحدود بشكل كبير في النمو الأخير في نشاط الاندماج والاستحواذ. بعد توقف مؤقت في عام 2020 البريد المالي تشير التقارير إلى أن الربع الأول من عام 2021 شهد صفقات خارجية بقيمة 50 مليار دولار أمريكي، وهو ثاني أكبر ربع على الإطلاق. وقد نتج جزء كبير من هذا الرقم عن المعاملات مع كيانات أمريكية، مما يشير إلى تعزيز أسواق الاندماج والاستحواذ على جانبي الحدود.

هناك عامل آخر قد يسهل النشاط عبر الحدود وهو إمكانية القدرة على عبور الحدود الكندية الأمريكية بسهولة أكبر إذا تم تخفيف قيود السفر. في حين تكيف صانعو الصفقات بسرعة مع العمل افتراضيًا أثناء الوباء، فإن بعض المعاملات تتطلب العناية الواجبة المادية وغيرها من الأنشطة في الموقع، كما هو الحال في قطاعات التعدين والنفط والغاز. وتشكل متطلبات التباعد الجسدي وقيود السفر عقبة إضافية أمام هذه المعاملات، لا سيما عندما يكون الطرفان على طرفي نقيض من الحدود الدولية. ومع ذلك، مع استمرار طرح اللقاحات والبدء في تخفيف قيود السفر، قد تصبح هذه المعاملات أقل تعقيدًا. وبناءً على ذلك، نتوقع أن تظل المعاملات عبر الحدود مصدرًا قويًا لنشاط الصفقات.

صفقات عالية القيمة

ويعزى جزء كبير من نشاط الاندماج والاستحواذ الحالي في كندا إلى عدد صغير من الصفقات ذات القيمة العالية. في الواقع، من بين 115 مليار دولار أمريكي من قيمة الصفقات في كندا حتى الآن هذا العام، بـ45 مليار دولار يعزى إلى معاملتين فقط. وبالنظر إلى حجم هذه "الصفقات الضخمة"، فليس من المستغرب أن تتضمن كلا الصفقتين التزامات تمويلية كبيرة، مما يعكس القدرة النسبية على تحمل تكاليف التمويل مع التأكيد أيضًا على أن بعض صانعي الصفقات متفائلون بما يكفي بشأن تحسن التوقعات الاقتصادية لمتابعة صفقات طموحة مع اقترابنا من عام XNUMX. نهاية الوباء.

الخط السفلي  

كل من هذه الاتجاهات جدير بالملاحظة حتى لو تم أخذه على حدة، ولكن عند النظر إليها معًا، فإنها قد تعكس سوقًا مهيأة تاريخيًا لنشاط الاندماج والاستحواذ. يمكن للمشترين تحمل تكاليف عقد الصفقات بسبب توفر التمويل بأسعار معقولة، وفي بعض الحالات، بسبب تراكم المسحوق الجاف خلال عام من نشاط الاندماج والاستحواذ القليل. تكثر أهداف الاندماج والاستحواذ المحتملة، سواء في شكل الشركات التي كافحت خلال الوباء وربما تكون حريصة على عقد الصفقات، وكذلك في القطاعات التي كانت مرنة أو حتى استفادت من الاحتياجات والسلوكيات المتغيرة خلال العام الماضي. أخيرًا، يبدو أنه قد يكون هناك زخم مكبوت في شكل صفقات أحبطتها الجائحة والحماس المكبوت حيث يتطلع صانعو الصفقات إلى عمليات الاندماج والاستحواذ كوسيلة لدفع التعافي الاقتصادي إلى آفاق جديدة.

لكل هذه الأسباب، نتوقع أن نشهد استمرار نشاط الاندماج والاستحواذ القوي مع استمرار تراجع حالة عدم اليقين وعدم الاستقرار التي ميزت العام الماضي.

يود المؤلف أن يشكر مالكولم وودسايد، طالب المقالة، على مساهمته الكبيرة في منشور المدونة هذا.

ابق على اطلاع بتطورات عمليات الاندماج والاستحواذ و الاشتراك إلى مدونتنا اليوم.

المصدر: https://www.deallawwire.com/2021/04/19/full-speed-ahead-post-pandemic-trends-in-ma/