اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة: هل حان الوقت للإعلان عن التخفيضات؟ – مدونة أوربكس لتداول العملات الأجنبية

الوقت ينفد أمام بنك الاحتياطي الفيدرالي، إذا كان سيطابق توقعات السوق لسعر الفائدة لهذا العام. إذا لم يحدث ذلك، فقد يرتفع الدولار والأسهم الأمريكية هذا الأسبوع. ونظرًا لتوقعات رفع أسعار الفائدة قريبًا، فقد يكون اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة غدًا محوريًا للأسواق. ليس لأن هناك تغييرات متوقعة في السياسة، ولكن لأنه قد حان الوقت للبدء في إعداد السوق لخفض سعر الفائدة التالي.

وتتفق الأسواق فعليًا على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبقي سياسته دون تغيير بعد الاجتماع الذي سيستمر من اليوم إلى الغد. تكمن المشكلة في أن أسواق العقود الآجلة تتوقع أن تقوم اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة بتخفيض أسعار الفائدة بنسبة تزيد عن 50% في الاجتماع التالي.

عادة، لا يحب بنك الاحتياطي الفيدرالي مفاجأة الأسواق بتحول في سياسته من هذا القبيل. مما يعني أنه من أجل تلبية توقعات التخفيض في اجتماع مارس، سيتعين على بنك الاحتياطي الفيدرالي الإعلان عن رفع سعر الفائدة في هذا الاجتماع. وقد يحدث ذلك في بيان السياسة النقدية المصاحب. أو، الأمر الأكثر ترجيحًا، هو أن رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يمكن أن يشير إلى أن هذا احتمال خلال اجتماعه للضغط على القرار.

إذا لم يحدث ذلك، فمن المرجح أن يقوم قسم السوق الذي قام بالفعل بتسعير خفض سعر الفائدة لشهر مارس بإعادة تحديد موضعه. قد يعني ذلك أن الدولار يكتسب قوة وأن الأسهم الأمريكية تنخفض قليلاً، حيث أن مجرد تكرار ما قيل في الاجتماع السابق سيتم تفسيره على أنه بنك الاحتياطي الفيدرالي متشدد.

لقد توقعت السوق منذ فترة طويلة أن يكون بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر تشاؤمًا مما يبدو عليه في الواقع. لذلك، لن يكون الأمر مفاجئًا تمامًا إذا كان السوق يسعر خفض أسعار الفائدة قبل أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بذلك فعليًا. هناك انحياز شديد بين المتداولين مفاده أن تخفيف السياسة النقدية أمر لا مفر منه، ونحن لا نزال نتجادل بشأن التوقيت الآن.

لذلك، حتى لو تمسك بنك الاحتياطي الفيدرالي بموقفه بشأن إبقاء أسعار الفائدة أعلى، فإن رد فعل السوق قد يكون قصير الأجل حيث يتحرك المتداولون ببساطة إلى التنبؤ بتخفيضات أسعار الفائدة في الاجتماع التالي. من المحتمل أن يتطلب الأمر تغييرًا كبيرًا في اتجاهات البيانات لتحريك تصور السوق. مثل تقرير NFP في وقت لاحق من الأسبوع ثم أرقام مؤشر أسعار المستهلك. في الوقت الحالي، يبدو أن السوق مرتاح إلى حد ما في الاعتقاد بأن اتجاهات البيانات تشير إلى قدر كبير من التيسير بدءًا من الربع الثاني.

الموقف الرسمي لبنك الاحتياطي الفيدرالي هو أنه من المرجح أن تكون هناك حاجة إلى ثلاثة تخفيضات فقط لأسعار الفائدة هذا العام، مقابل ستة تخفيضات تتوقعها السوق. ولن تبدأ تخفيضات أسعار الفائدة هذه إلا في النصف الثاني من العام، وفقًا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. ومن المرجح أن تفسر الأسواق الحفاظ على هذا الموقف على أنه متشدد.

وتشمل الخيارات المتاحة لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي من أجل التعبير عن المزيد من السياسة النقدية الميسرة حذف أي إشارة إلى "تعزيز السياسة" من البيان. من المحتمل أن يُنظر إلى هذا على أنه يكشف عن "محور" بنك الاحتياطي الفيدرالي بعيدًا عن تحيز المشي لمسافات طويلة إلى الانفتاح على التخفيض إذا أشارت البيانات إلى ذلك. ولم يتمكن باول أيضاً من الحديث عن الحاجة إلى سياسة "أكثر حزماً"، وقد يذهب إلى حد الإشارة إلى أن بعض "التيسير" قد يكون مناسباً في وقت ما. كل ذلك يمكن أن ينظر إليه السوق على أنه علامة على أن خفض سعر الفائدة سيأتي في الاجتماع القادم. مما يعني أن القسم الآخر من المتداولين الذين لا يتوقعون أي تخفيض سيضطرون إلى إعادة تحديد مراكزهم، مما قد يؤدي على الأرجح إلى إضعاف الدولار وتعزيز الأسهم.

يتطلب تداول الأخبار الوصول إلى أبحاث سوق مكثفة - وهذا أفضل ما نقوم به.

فتح حساب حقيقي

• محتوى مدعوم من تحسين محركات البحث وتوزيع العلاقات العامة. تضخيم اليوم.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. تمكين نفسك. الوصول هنا.
• أفلاطونايستريم. ذكاء Web3. تضخيم المعرفة. الوصول هنا.
• أفلاطون كربون، كلينتك ، الطاقة، بيئة، شمسي، إدارة المخلفات. الوصول هنا.
• أفلاطون هيلث. التكنولوجيا الحيوية وذكاء التجارب السريرية. الوصول هنا.
• المصدر https://www.orbex.com/blog/en/2024/01/fomc-meeting-time-to-announce-cuts