تمويل الشركات الناشئة في آسيا قد يستقر بعد فصول من التراجع

شهد تمويل الشركات الناشئة في آسيا في الربع الثالث من عام 2023 انخفاضًا طفيفًا فقط من عام لآخر، في إشارة إلى أن سوق التمويل في القارة ربما يجد توازنه.

ويبدو أن التمويل الآسيوي يعكس ذلك الاتجاهات العالمية، مع انخفاض من عام لآخر، ولكن الربع الثالث يمثل في الواقع زيادة بنسبة 8٪ عن الربع السابق، لكل Crunchbase بيانات. كان النمو الطفيف من الربع الأخير مدفوعًا بشكل أساسي بالمرحلة المتأخرة وزيادة تمويل النمو حتى مع معاناة المرحلة الأولية والمرحلة المبكرة.

وجمعت الشركات الناشئة في المنطقة إجمالي 22.3 مليار دولار مقارنة بـ 24.4 مليار دولار في الربع نفسه من العام الماضي. وفي الربع الثاني من هذا العام، بلغ التمويل 2 مليار دولار.

ومع ذلك، انخفض تدفق الصفقات في الغالب، حيث تم الإعلان عن 1,518 صفقة فقط في الربع الثالث - بانخفاض قدره 3% عن الربع السابق الذي شهد 17 صفقة. ويمثل الرقم أيضًا انخفاضًا بنسبة 1,826٪ على أساس سنوي من 30 صفقة.

جدول المحتويات

جولات النمو تنمو

نظرًا لحجمها، فإن المراحل المتأخرة وجولات النمو هي ما يدفع الإبرة حقًا فيما يتعلق بأرقام التمويل. ساعدت هذه الجولات في دفع أرقام الربع الثالث إلى ما بعد الربع السابق

شهد الربع الأخير 14.6 مليار دولار في مثل هذه الجولات، بزيادة قدرها 25٪ من 11.7 مليار دولار في الربع الثاني وزيادة هائلة بنسبة 2٪ عن العام السابق، الذي شهد 51 مليار دولار فقط.

وليس من المستغرب أن الكثير من أكبر جولات النمو هذه ذهبت إلى الشركات الناشئة الصينية - والتي جمعت سبعًا من أكبر عشر جولات في هذا الربع، بما في ذلك:

• GTA لأشباه الموصلات جمعت جولة أسهم خاصة تبلغ قيمتها حوالي 1.9 مليار دولار في أوائل الشهر الماضي.
• رونبينج لأشباه الموصلات جمعت جولة أسهم خاصة تبلغ قيمتها حوالي 1.7 مليار دولار في منتصف أغسطس.
• بدء تشغيل السيارة الكهربائية هوزون أغلقت جولة استثمارية تبلغ قيمتها حوالي 961 مليون دولار في أواخر أغسطس.

ظل تدفق الصفقات متساويًا تقريبًا في المرحلة الأخيرة وجولات النمو من الربع الثاني - 2 في الربع الثالث مقارنة بـ 157. ومع ذلك، يمثل ذلك انخفاضًا بنسبة 3٪ عن الربع الثالث من عام 154 الذي شهد 21 صفقة في المرحلة الأخيرة ونمو.

أحواض المرحلة المبكرة

من الواضح أنه لم تشهد كل مرحلة زيادة، وانخفضت الجولات المبكرة إلى أدنى مستوياتها بنسبة مئوية. ذهب 6.2 مليار دولار فقط إلى جولات المرحلة المبكرة، بانخفاض بنسبة 15٪ من 7.3 مليار دولار في الربع الثاني وانخفاض كبير بنسبة 2٪ من 51 مليار دولار تم استثمارها في مثل هذه الجولات لنفس الربع من العام الماضي.

لم يتحسن تدفق الصفقات هنا أيضًا. وفي الربع الثالث، تم الإعلان عن 3 صفقة في مرحلة مبكرة، بانخفاض قدره 538% من 6 صفقة في الربع الثاني، وانخفاض بنسبة 538% من 2 صفقة تم الإعلان عنها في الربع الثالث من العام الماضي.

جولات البذور تشهد انخفاضا كبيرا

انخفضت جولات الملاك والبذور أيضًا، ولكن بشكل معتدل فقط عندما يأخذ المرء في الاعتبار نقطة سعرها المنخفضة.

في الربع الثالث، ذهب 3 مليار دولار فقط إلى تلك الجولات الأولى، بانخفاض بنسبة 1.5٪ من 8 مليار دولار في الربع السابق وانخفاض أكبر قليلاً بنسبة 1.6٪ من 29 مليار دولار مستثمرة في جولات التمويل والبذور في الربع الثالث من عام 2.1.

ومع ذلك، تلقى تدفق الصفقات للملاك والبذور ضربة كبيرة. تم الإعلان عن 823 جولة فقط من هذا القبيل في الربع الثالث - وهو انخفاض بنسبة 3% عن 25 جولة في الربع الثاني من هذا العام وانخفاض بنسبة 1,100% عن 2 صفقة تمويلية ومبدئية تم الإعلان عنها في الربع الثالث من العام الماضي.

ماذا تعني

وكانت الأرقام مشابهة إلى حد ما للربع الأخير، مع ارتفاع التمويل من الربع الأول من العام ولكن انخفض من سنة إلى أخرى.

وربما تكون الأخبار الطيبة بالنسبة للمستثمرين هي أن آسيا وجدت التوازن أخيرا. يبدو من المنطقي أن نستنتج في هذه المرحلة أن مبلغ 54.8 مليار دولار المستثمر في الربع الرابع من عام 4 لم يكن مستدامًا. ومع ذلك، يبدو أن الانخفاضات الفصلية والسنوية الهائلة تتضاءل وربما تتراجع أكثر بما يتماشى مع الواقع.

يمكن أن تكون عودة جولات المرحلة الأخيرة والنمو مؤشرًا جيدًا، على الرغم من أن الانخفاض الهائل في جولات المرحلة المبكرة وانخفاض تدفق الصفقات لجولات البذور أمر مثير للقلق. في نهاية المطاف، يجب أن تقوم بعض الشركات الأولية والشركات في المراحل المبكرة بجمع جولات نمو كبيرة إذا أريد لأرقام التمويل أن تظل عند مستوياتها.

هل ستنجح تلك الشركات في الوصول إلى هناك مع انخفاض عدد الأشخاص الذين يحصلون على التمويل المبكر؟

لا شك أن التوترات السياسية في آسيا تخيم الآن على كل شيء. يمكن أن يؤثر القتال في إسرائيل بشكل كبير على تمويل النظام البيئي القوي للشركات الناشئة في البلاد - وخاصة قطاع الأمن السيبراني المعروف.

هناك أيضًا تصاعد التوترات بين الصين والولايات المتحدة. ليس هناك من ينكر أن المستثمرين الأمريكيين انسحبوا من أكبر نظام بيئي للشركات الناشئة في المنطقة. على أقل تقدير، قاموا بفصلها عن أعمالهم التجارية في الولايات المتحدة جي جي في كابيتال تم الإعلان عنها في سبتمبر - مما أدى إلى تقسيم أعمالها إلى قسمين، أحدهما يركز على آسيا والآخر على الولايات المتحدة سيكويا كابيتالإعلان مماثل في يونيو.

وسيحدد الوقت مدى تأثير ذلك على التمويل بشكل عام في آسيا.

آلية العمل

البيانات الواردة في هذا التقرير تأتي مباشرة من Crunchbase ، وتستند إلى البيانات المبلغ عنها. البيانات المبلغ عنها اعتبارًا من 3 أكتوبر 2023.

لاحظ أن تأخر البيانات يكون أكثر وضوحًا في المراحل الأولى من نشاط المشروع ، مع زيادة مبالغ التمويل الأولي بشكل كبير بعد نهاية ربع / سنة.

يرجى ملاحظة أن جميع قيم التمويل مقدمة بالدولار الأمريكي ما لم يُذكر خلاف ذلك.

تقوم Crunchbase بتحويل العملات الأجنبية إلى الدولار الأمريكي بالسعر الفوري السائد اعتبارًا من تاريخ الإبلاغ عن جولات التمويل وعمليات الاستحواذ والاكتتابات العامة الأولية والأحداث المالية الأخرى. حتى لو تمت إضافة تلك الأحداث إلى Crunchbase بعد فترة طويلة من الإعلان عن الحدث، يتم تحويل معاملات العملات الأجنبية بالسعر الفوري التاريخي.

مسرد شروط التمويل

لقد أجرينا تغييرًا على كيفية تضميننا لجولات تمويل الشركات في تقاريرنا اعتبارًا من يناير 2023. ولا يتم تضمين جولات الشركات إلا إذا قامت الشركة بجمع تمويل من رأس المال بشكل أساسي من خلال جولة تمويل سلسلة المشاريع.

يتكون البذور والملاك من البذور ، البذور المسبقة وجولات الملاك. يتضمن Crunchbase أيضًا جولات المغامرة من سلسلة غير معروفة ، وتمويل جماعي للأسهم وأوراق مالية قابلة للتحويل بقيمة 3 ملايين دولار (دولار أمريكي أو ما يعادله بالدولار الأمريكي) أو أقل.

تتكون المرحلة المبكرة من جولات السلسلة A و B ، بالإضافة إلى أنواع الجولة الأخرى. يتضمن Crunchbase جولات المغامرة من سلسلة غير معروفة ، ومشروع الشركات والجولات الأخرى التي تزيد عن 3 ملايين دولار ، وتلك التي تقل عن أو تساوي 15 مليون دولار.

تتكون المرحلة المتأخرة من سلسلة C و Series D و Series E وجولات مشروع ذات أحرف لاحقة تتبع اصطلاح التسمية "Series [Letter]". وشملت أيضا جولات المغامرة من سلسلة غير معروفة ، ومشروع الشركات والجولات الأخرى التي تزيد قيمتها عن 15 مليون دولار.

نمو التكنولوجيا عبارة عن جولة من الأسهم الخاصة أثارتها شركة سبق لها أن رفعت جولة "مشروع". (إذن ، أي جولة من المراحل المحددة مسبقًا).

التوضيح: دوم جوزمان